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0706收评:大宗商品涨跌互现 “火箭蛋”强势封涨停

2017-07-06来源:网上中期

周四(7月6日)商品市场走势分化,早盘黑色系重挫领跌,热卷、螺纹、铁矿跌逾2%,午后商品普遍上行,缩小跌幅。部分农产品(000061,股吧)和化工品表现较强,鸡蛋成为今日当之无愧的明星品种,远近月合约齐涨停。截止下午收盘,鸡蛋涨停,甲醇涨2.83%,PP涨1.86%,棕榈涨1.73%,PVC涨1.63%,塑料涨1.07%;跌幅方面,大豆跌1.26%,沪锡跌1.06%,热卷跌0.7%。

鸡蛋下半年或走出低谷

  由于上半年禽流感疫情较为严重,鸡蛋消费比较疲弱,蛋价持续低迷,蛋鸡养殖利润不断变差,养殖户的养殖积极性不高,全国育雏鸡补栏量较低,预计6—9月全国在产蛋鸡存栏量将维持下降趋势,鸡蛋供给将逐渐减少。消费方面,随着全国气温走高,禽流感疫情将趋于结束,鸡蛋消费有望逐步回暖,加之今年中秋、国庆双节重叠,其对鸡蛋消费的提振值得期待,届时鸡蛋供应或呈现偏紧格局,蛋价有望逐步走出低谷。

  产能持续扩张将增加供需失衡风险 甲醇或进一步走弱

  下半年,国内乙烯与丙烯都有扩能,美国乙烷裂解项目也将迎来投产,烯烃单体价格整体面临下行压力,因此即便短期流通货源偏紧等状况推涨甲醇价格,来自MTO装置的甲醇需求大幅走弱预期也将对甲醇价格形成打压。粗略估算,当前浙江兴兴能源装置的盈利性已经面临挑战,这意味着甲醇与烯烃扭曲的价差结构可能导致甲醇需求进一步走弱。

   新装置投产进程对于下半年的供需格局至关重要,如果产能扩张规模不及预期或是投产时机明显延迟,那么价格走势可能强于我们的判断。同时,政治风险等因素如果刺激国际油价反弹,则国内化工品走势也将受到拉动。建议重点关注新装置投产情况以及成本端表现。

近期国产大豆为何不涨反跌?

  据农产品期货,近期国产大豆不涨反跌的原因主要有四点。

  一是港口库存高企暂未缓解,后期大豆到港量依旧偏大。鉴于目前山东港口的进口分销豆库存仍处于高水平,以及后期港口大豆到港量较为庞大,且7月份最新预期到港910万吨,8月份最新预期到港850万吨,届时大豆供应量将会进一步上升。另外随着后续大豆到港量只增不减,港口库存短线或将难以消化,市场供大于求压力显见,均令进口豆价承压。

  二是大豆压榨企业利润微薄,汽运、海运运费上涨。2016年以来国内大豆压榨企业亏损的时间居多,并且亏损空间在100元/吨左右,目前国内养殖行业不够景气,豆粕等其他饲料产品需求不旺。

  三是销区市场处于淡季,环保检查依旧严格。目前全国已经进入到夏季,6-7月为豆制品终端需求淡季,国产大豆市场每年这个季节出货偏慢,夏季到来南方销区市场新季蔬菜便宜,替代性强,占据主要市场,豆制品进入了传统的消费淡季,用量大幅下降。

  四是东北临储陈豆进入市场的影响。目前市场上正在流通着东北2011年临储陈豆,市场虽普遍对其质量抱有质疑的态度,但考虑到成本优势,仍有部分企业及批发商选择2011年临储陈豆。临储陈豆在市场的流通,导致市场供应量增加,出现的需求缺口也得到填补,这对于国产大豆现货又是一不利因素。

(转自和讯网)