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0721收评;化工品集体暴跌 黑色系止涨大幅回落

2017-07-21来源:网上中期

周五(7月21日),大宗商品集体飘绿。今日郑醇领跌,下跌3.58%,化工产品集体下挫,PTA、PVC、沥青下跌超过2%,橡胶下跌1.53%,玻璃下跌1.18%。黑色系依旧低迷,铁矿、螺纹下跌超2%,热卷、焦煤下跌超1.5%,硅铁、焦炭下跌超1%。上涨商品主要集中在农副产品、贵金属、有色金属,但涨幅都未超过1%。豆粕上涨0.84%,菜粕上涨0.9%;沪银上涨0.65%,沪金上涨0.38%;沪、沪、沪都有小幅上涨。

甲醇供大于求,打压甲醇价格

  甲醇继昨日夜盘收盘暴跌4.05%,单日价格巨震9%,领跌夜盘商品期货,值得一提的是,PP、PVC没有夜盘交易,但开盘跟随甲醇集体下跌。

  国内的高产量在一定程度上抑制了国际甲醇对我国的出口,而且,上半年我国对外出口(转口)甲醇约10万吨,较去年同期增长5倍,相对抑制了国际甲醇高昂的价格。对于港口市场而言,进口减少、转口增多,并没有造成无货可用的局面,相反,国内港口地区库存持续维持相对高位,国产货与进口货在港口市场甚至进行了两轮价格博弈,并占据了一部分港口市场。

  产量增多,表观消费量增长,但传统下游需求却在下滑,这表明我国甲醇二次贸易市场继续萎缩。2016年,我国3900万吨的产量及4700万吨的表观消费量,其中约2100万吨没有经过贸易直接进入下游,占比约44.68%,而今年上半年,这一比例已上升至46.15%左右。其中,甲醇制烯烃工厂自有甲醇占了绝大部分比例,而部分甲醛、醋酸、二甲醚、甲烷氯化物等工厂同样自有甲醇装置,严格来讲,这部分甲醇只是中间体,并没有作为正式的商品出现在市场上。

钢铁库存数据公布,市场情绪释放

  目前螺纹基本面的主要特征是高利润、高产量、低库存,整体对盘面的支撑力较强。螺纹社会库存在五月底降至400万吨以下的历史低位后,库存已连续六周被压制在这一水平,一方面反映了入夏后螺纹整体需求的超预期表现,另一方面反映了地条钢全面出清后钢铁产业整体减产量较大,即使在钢厂开工率基本饱和、表内产量高位的情况下,螺纹供给仍偏紧,取缔地条钢造成的缺口短期很难得到有效弥补。但午后库存数据公布,本周螺纹社会库存增加了12万吨,库存数据转向增加了市场对进入累库周期的预期,导致市场情绪释放。螺纹是供给侧红利最突出的品种,但去产能作为被市场充分预期的一张明牌,后期影响的空间较为有限,因此供给侧只能保障螺纹的底部抬升,在高利润、高产量、低库存的格局下,一旦进入累库存过程,盘面将面临短期的调整。但从库存空间来看,目前库存绝对值仍处低位,夏季累库也属正常,螺纹只是暂时进入调整期,高位承压较为明确,回调空间还需观望盘面恐慌情绪缓解后的情况。

(转自和讯网)