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0724收评:农产品大幅下挫 橡胶领跌锰硅涨逾3%

2017-07-24来源:网上中期

周一(7月24日),下午收盘涨跌参半,但上涨大宗商品大部分涨幅较小,黑色系小幅回调。锰硅上涨脚步放缓,截至收盘上涨3.49%,硅铁上涨1.43%;沪镍上涨0.91%,沪锌上涨0.72%;塑料、PVC涨逾0.8%。橡胶、菜粕、豆粕大幅下挫,跌逾2%;郑棉下跌2.18%;鸡蛋、淀粉、棕榈、郑油、豆油、郑醇、焦炭跌逾1%。

   黑色系下半年走势仍可期

  今年以来,环保风暴导致山西、内蒙等地动力煤生产、运输等受到很大影响,价格迅速上涨,而关停地条钢也使钢铁价格快速上涨。另一方面,新任环保部长李干杰部长上任后提出:截止6月底,京津冀及周边地区28个城市已经核查出“散乱污”企业17.6万家,对无法升级改造达标排放的企业,今年9月底前将一律关闭。

  中央对祁连山自然保护区生态破坏做出史无前例的严肃处理,3名负有领导责任的省级干部和15名相关责任单位的负责人被严肃问责,其中负有主要领导责任的4名责任人被撤职,包括国土资源厅、祁连山管理局等机构一把手。中央政治局专门召开会议,对一个国家级自然保护区环境问题作出如此高规格的决策部署,这在近年来是十分罕见的。

这意味着:生态环保措施落实将更加坚决,而党的十九大按照惯例将在下半年10-12月期间召开,本次十九大意义极其重要,为了保障十九大顺利召开,预计还会开展各类环保巡查、关停一些周边污染性企业、开展安全检查等,河北的主要产业是钢铁,周边地区山西、内蒙古主要产业是煤炭,而黑色系可能在超预期的环保政策支持下具有较强的交易性机会。

  化工品出现分化 反弹结束

  化工品已经出现分化,特别是甲醇这样我们定义基本面弱的品种回调的幅度较大。更值得注意的是,化工品从前期的远期贴水结构又回到了远期升水结构。这个变化值得深思,很可能这轮化工的反弹就此结束。

  单就甲醇看,价差结构的变化是对甲醇基本面很好的诠释,9月份面临着前期期货拉涨过程中积累的巨大抛压(号称20-30W),这部分货源无论是解开套利还是继续交割,都会对市场形成阶段性的供给冲击。

大豆爆仓 价格难上涨

  最近全国豆粕库存达到了103.7万吨,比去年同期增加15.85万吨,所以到月底必须催促下游提货。时间临近月尾,很多客户都要被迫去点价,消化现货持仓,因此目前山东地区价格依然保持在2750附近的贴水状态,现货商普遍出现较为被动局面。

  目前市场关注的还是后期的天气炒作,美国政府周四发布的干旱监测周报(U.S.DroughtMonitor)显示,美国干旱面积总体显著增长。美国大陆地区没有反常干燥或干旱的比例为70.67%,一周前为76.9%。三个月前为73.04%。如果在天气炒作的情况下美豆继续保持反弹,盘面能够支持,就算现货涨的幅度慢,至少能够保证现货价格出现下跌。

  反之目前市场经过前期对于优良率、天气情况的炒作过后进入震荡阶段后,美豆现在62的优良率所预估的单产在46-48之间。目前豆粕多空因素交织,压力过大又伴随着中间各个环节的炒作机会。那么对于后期,考虑到6月价格到了支撑位置,又伴随美豆生长关键期及整个商品市场的反弹上扬,那么大概率的就是出现反弹的情况。但是到了如今,部分种植区域的天气状况还不到影响单产过大调整的严重程度,那么价格就再次弱势平衡的阶段。所以豆粕后期存在高位持续盘整后震荡回落风险。

(转自和讯网)