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0811午评:多数商品急转直下 黑色集体走低铁矿暴跌逾5%

2017-08-11来源:网上中期

 

周五(8月11日),大宗商品表现惨淡,多数飘绿跌幅较大,少数上涨涨幅较小。硅铁表现强势上涨1.27%,焦炭上涨0.75%,贵金属白银上涨1.22%,黄金上涨0.76%。黑色系集体低迷,铁矿领跌,跌逾5%,锰硅下跌3.77%,螺纹下跌3.5%,热卷下跌2.94%,焦煤小幅下跌。化工品沥青下跌4.33%,橡胶下跌3.39%,PVC、郑醇、塑料跌逾2%,PTA下跌1.81%,玻璃、PP跌逾1%。农产品(000061,股吧)双粕领跌,跌逾3%,郑棉下跌1.76%,大豆跌逾1%,棕榈、鸡蛋、豆油、郑麦、白糖、淀粉、玉米均小幅下跌。有色金属沪铅、沪铜跌逾 2%,沪锌、沪锡跌逾1%,沪铝下跌0.99%,沪镍下跌0.96%。

 

中钢协:拿环保政策炒作钢价是危言耸听

  当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致,而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读,甚至是误读,特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少,钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论。这类市场形势判断无疑放大了环保等有关政策对于市场供给的影响,是片面的,是危言耸听的炒作行为,难免从中渔利之嫌疑。

  市场上又出现拿环保政策说事的论调,以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产,从而引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧。往深处想,这种炒作或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。行情炒作者一是对环保政策缺少应有的透彻理解,2+26城市大气污染防治计划是在雾霾天气对区域内企业采取停产限产措施,并不能等同于直接影响50%的钢材产量;二是对钢铁行业、钢铁企业环保现状不了解,当前大多数会员企业总体上实现环保达标排放没有问题;三是不相信地方政府能够科学、公平地执行环保政策。相信钢铁企业将进一步加大环保投入,为改善环境做出新的贡献。相信地方政府不会对环保达标的企业采取“一刀切”的停产限产措施。因此,严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限。不能谈环保色变,草木皆兵。

与会的钢铁企业代表一致表示,考虑到市场供需关系以及下游用户的承受能力,不会任意抬高价格,也不愿意钢材价格大幅波动。近些年钢铁行业生产经营经验表明,钢材高价格并不意味着钢厂高利润,因为原燃料、辅料价格会随着钢材价格的上涨而大幅上涨,通常会超过钢材价格的上涨幅度,钢铁行业受这样的剪刀差之苦已经不止一次了。钢铁企业对行业平稳运行的渴望与期待超过相关各方,将会积极维护行业平稳运行。

美豆、巴西大豆竞争激烈

  截至8月6日当周的作物生长报告显示:美豆优良率提高1%至60%,高于市场预估。美豆生长情况有所改善。此外,美豆需求从长期来看将面临巴西大豆更加激烈的竞争,中国进口量也有可能因贸易政策而生变。作为终端商品的豆粕,价格仍面临较大压力。

  著名的粮商Bunge集团的CEO施罗德也在近期发表了类似的观点。尽管近期国际农产品价格持续低迷,市场普遍预计2017/2018年度巴西大豆和玉米产量增速将放缓。但施罗德认为商品价格并非主导农民决定种植品种的唯一因素。种植投入与作物价格之间的关系也是农民考量的关键。以当前的CBOT价格为基准,大豆价格低于每蒲式耳10美元。但从农民的生产支出和收入比来看,巴西农民种植大豆依然有利可图,所以今年巴西农民仍有可能进一步扩种。由于价格持续低位徘徊,巴西农民手中还存着大量上一年度的大豆。巴西玉米已经开始收割,当地仓储设备的建设速度完全跟不上农作物的产量增速,届时将有大量玉米不得不存储于户外。一些农民将考虑加快销售手中的大豆库存,从而腾出更多存储空间,市场上大豆供应量有望继续增加。美豆也将在未来数月内大量上市,届时可能面临巴西大豆更加激烈的竞争,价格持续承压。

有色金属集体降温

  发改委关停全国电解铝第一大企业的违规产能,代表了中国化解电解铝等行业过剩产能的态度十分坚决,市场备受鼓舞。本轮金属集体上涨,一方面是供给侧改革从限产到环保有序推进,企业减产关停数量超出了市场预期;另一方面,在供给由过剩转为出清的背景下,钢铁、煤炭、电解铝等行业利润大幅上升,市场前景将持续看好。

  不过从各品种来看,基本面强最强的是锌,因今年中国锌矿产量不如预期,令供应短缺情况更为严重。而铝库存居高不下,暗示仍处于过剩状态,但存炒作空间。铜是现阶段最为稳定的金属,基本面趋于平衡状态是其价格波动不大的主要原因,不过要注意近期废铜炒作。