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0815午评:大宗商品多数下跌走势分化 PVC领跌跌逾3%

2017-08-15来源:网上中期

周二(8月15日),大宗商品多数飘绿,走势两极分化。化工品方面,PVC领跌,下跌3.23%,PP下跌1.60%,塑料下跌1.10%,郑醇、玻璃跌近1%,PTA小幅下挫;橡胶领涨,上涨1.94%,沥青上涨1.23%。黑色系紧随化工,螺纹、焦炭、热卷跌逾2%,铁矿下跌0.84%。郑煤下跌0.78%。有色金属沪锌上涨1.52%,沪铝涨近1%,沪镍跌逾1%。农产品方面,玉米、白糖、淀粉、豆粕小幅上涨,郑棉、鸡蛋、棕榈小幅下挫。

美豆丰产供应压力增大

  随着美国新的月度供需报告调高大豆单产,豆类市场重新进入悲观气氛之中。未来美国大豆主产区不会出现严重天气灾害,丰产预期进一步增强。随着国内大豆压榨利润恢复,我国进口大豆数量仍在增加。当前国内各地环保监管严格,部分地区养殖和饲料企业的生产受到影响。这些因素对国内豆粕市场产生较大影响。

  最新公布的美国月度供需报告显示,新季美国大豆单产预计为49.4蒲式耳/英亩,低于去年的52.1蒲式耳/英亩,但新季大豆的收割面积预计在8870万英亩,较去年的8270万英亩提高7.26%,新季大豆产量预估在43.81亿蒲式耳,高于去年的43.07亿蒲式耳。

虽然过去两个多月美国大豆种植区出现不同程度的干旱和洪涝灾害,但由于种植作物抗灾能力增强、美国农业救灾设施完善,最终仍将丰收。这一结果不仅令市场感到意外,也给国际大豆市场带来实实在在的供应压力。

黑色系回调明显

  一德首席经济师 郭士英表示:从经济周期和全球紧缩的角度,曾经预判今年四季度经济和整个2018年并不乐观,因为市场的聚焦点可能从供给侧转移到需求侧——钢铁行业两年基本完成计划五年的供给侧去产能目标。遗憾的是,需求侧大概率不容乐观,至少一定没有今年的供给侧这般给力。加之通胀低迷现状表明上下游的价格传导存在瓶颈,这进一步抑制了大宗商品价格的想象空间。

  综合当前市场的整体情况来看,煤炭、钢铁市场的阶段性高点可能已经探明,技术头部比较明显,理论上至少回调本轮涨幅的50%左右,即价格回归到3500这个中期均价附近的概率比较大。如果未来一两个月叠加其他利空因素,不排除再下一城的可能性。这样的节奏,也可借鉴到其他跟风商品,尤其是双焦和铁矿石。至于在传统旺季或取暖季来临前,是否还有一波大反弹,这还需要进一步的观察。

环保旋风对农产品的影响

  环保旋风对农产品期价不利,目前上市的品种玉米、粕类皆受到需求锐减的负面影响。鸡蛋价格受到环保减存栏影响,亦有所支撑。若此后上市生猪期货,生猪价格倒有望受到支撑,但由于生猪养殖整治已经近两年,行业整合基本完成,高利润带来补栏逐步实现,生猪价格也难以大幅上涨。

  近期蛋鸡加速淘汰叠加产蛋率下降,鸡蛋价格飞涨,肉鸡价格亦节节攀升,预计2017年鸡料下滑5%左右。各主要养殖区域环保监管也日趋严格,例如山东地区,肉鸡养殖10%在禁养区,但进度慢于生猪,暂没有时间节点,环保拆迁还在前期文件层面,当地养殖户坚持要拆首先得补偿到位,等待具体方案,根据此前生猪拆迁情况来看,等待补偿到位的想法也许有难度。从方向上看,禽类养殖的环保拆迁将是继生猪之后下一个重点。新批禽类养殖基地已经开始受限,必须符合环保要求才有批复可能,这无形中增加了养殖成本。

 (转自和讯网)