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中期嘉盈服务计划--微量策略资讯20190424

2019-04-25来源:网上中期


      自3月初创出年内新高以来,沪镍4月整体走势羸弱,近几日沪镍成交量、持仓量及波动率均有所放大,后续镍价走势何去何从,当前的供需格局依然是多方关注的焦点。

 宏观层面

 

英脱欧再延期,市场情绪转暖。国外消息总体以利好为主,美国通胀回升,经济数据不佳,特朗普持续催促美联储降息;而英国脱欧再获延期,欧央行维持偏鸽的态度,短期有助提振信心,市场氛围向好。

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国内通胀回暖,宏观数据向好。3月CPI 同比增2.3%,PPI 同比增0.4%,一季度 PPI 同比上涨0.2%;货币数据大增,央行保持流动性合理充裕;出口数据向好,但进口状况稍弱。国内宏观经济整体呈现企稳回暖的迹象。

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供需基本面

 供给端镍矿供应相对宽松,受镍矿进口增多的影响,镍矿港口库存小幅回升;镍铁方面,山东鑫海新项目再传新消息,第七台镍铁矿热炉完成烘炉,并投料生产,受国内产能提升以及开工率高位的影响,镍铁供应较为充足,近期报价略有下调。

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需求端不锈钢库存高企,下游消费延续低迷。不锈钢库存持续增加,报价不断下调,佛山地区不锈钢库存增长1.01万吨;无锡地区不锈钢库存增加1.94万吨。从近6年整体库存走势来看,不锈钢库存仍处在高位。

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总体来说,在宏观层面偏乐观的情况下,沪镍的近期走势更多地取决于自身的供需格局。镍矿供应充裕和镍铁产能增加,供给逐步走向宽松;下游不锈钢库存高企,需求端的低迷使得镍价支撑不足,短期堪忧。


资讯来源:

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创始人冯永昌,中国期货业协会互联网金融委员会顾问委员,上海期货交易所博士后企业导师,珠海横琴金融     产业园特别顾问。

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