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0911收评:商品午后略有回暖 棕榈、沪铝强势拉升

2017-09-11来源:网上中期

周一(9月11日)大宗商品普遍下跌,午后部分品种开始回暖,沪铝、棕榈强势拉升,焦煤、动力煤走高,跌幅居前的品种也于午后缩小跌幅。截止下午收盘,沪镍跌3.56%,橡胶跌2.66%,铁矿石跌2.2%,沪铜跌1.62%,沪银跌1.43%,PP、热卷、螺纹、沪铅、淀粉跌幅超1%;涨幅方面,沪铝涨2.67%,棕榈涨2.13%,焦煤涨1.95%,郑煤涨1.66%。

报告利好棕榈午后走升

  中午据马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据显示,马来西亚8月棕榈油产量环比下降0.9%至181万吨,不及市场预期的183万吨;出口环比增加6.43%至149万吨,高于路透预期的142万吨;库存环比增加8.79%至194万吨,高于路透预期的190万吨。

  据船运调查机构Intertek Agri Services发布的最新数据显示,2017年9月1-10日马来西亚棕榈油出口量为37.97吨,上月同期为35.50万吨,环比增6.96%;去年同期为38.01万吨,同比降0.11%。

  此前市场普遍预计8月马来西亚棕榈油产量将维持高速增长,但数据不增反降。此外,之前市场普遍预期8月出口偏差,但数据超预期增长6.44%,因此限制了库存增幅。受此利好,棕榈1801合约收盘涨至5650,涨幅2.13%,创半年来新高。

传统消费旺季 铝价反弹仍有动力

  7、8月份因消费淡季和环保检查,下游铝型材企业受影响较重,需求较弱,导致铝锭销路受到一定影响,9月4日公布的流转上海、无锡、南海、杭州巩义的五地库存在153.5万吨,而6月底五地库存仅在120万吨附近,库存持续增加是铝上涨途中不可忽视的利空因素。随着9、10月份是传统的消费旺季,市场需求有望改善,虽高库存持续增加,但市场对于库存拐点存在预期。

  6、7月份氧化铝价格处在平稳格局,但自8月以来,开始陆续上调,且因日前中铝山东确定减产的消息助推下,中铝氧化铝价格已经再度突破3000关口,较7月份上涨达300元。2017年上半年氧化铝生产量3469 万吨,需求量3666 万吨,进口155 万吨,除去进口有近200万吨左右缺口,供需仍处于略短缺状态。加上采暖季氧化铝亦属于限产行业,对氧化铝价格有明显支撑。生产成本提升,铝价反弹仍有动力。

 镍价大方向依然没有回头

  镍铁、镍矿方面,钢厂招标价格低于现货市场报价,另外,由于镍铁产量的回升,镍铁供应相对宽松。镍矿港口库存有一定的回升,但是8月份以来,镍矿港口库存互有升降,导致当前镍矿库存基本和8月初持平,镍矿港口库存总量依然处于相对历史低位。另外,菲律宾镍矿主产区即将进入雨季,后期发货量将逐步降低,未来镍矿供应只能依赖印尼镍矿出口,因此,从镍矿角度来看,当前镍铁供应的宽松仅仅是暂时的。

  不锈钢市场存在一定的分化,钢厂和一级代理商较为挺价,并且二者库存均不高,不过,中小贸易商出货较为积极,另外,从现货市场了解情况来看,钢厂交货速度较缓慢,一方面作证钢厂自身库存不高,另外一方面拖延了交货时间,从而使得此前获利的订货盘延长,降低市场压力。

  因此,从镍自身整个产业链上来看,调整压力主要是此前我们已经指出的不锈钢市场,以及人民币升值带来的进口盈利压力,但是由于精炼镍自身供需依然没有发生变化,因此,镍价大方向依然没有回头。

 (转自和讯网)