上周五晚些，央行宣布普遍降准0.5个百分点，定向降准1个百分点，预计共将释放9000亿元流动性，对资本市场重大利好消息。同时上周五美国8月非农数据远低于预期，避险情绪快速升温。受上述消息影响，上周五晚间美国三大股指下挫，贵金属小幅反弹。然而金融市场心态炒作性在随后表现的淋漓尽致。美联储主席鲍威尔在随后凌晨时分的讲话中对美国经济现状表示了肯定及乐观的态度，坐实美联储9月再次降息概率。随后市场普遍反弹，贵金属再次转弱下挫。整个体来看，国内降准随后的“降息预期”都将推升大宗商品风险偏好情绪，而乌云持续压顶的中美贸易谈判也在周五有了进一步的进展利好情绪。短期内大宗商品存在反弹升级的可能，短期内需快速调整、跟随市场情绪变化调整仓位。

      国际油价周五大幅震荡最终收高，库存意外下降及伊朗解除核设施研发限制的消息并未对油价起到支撑作用，但随后鲍威尔的讲话却引发油价多头回补拉升。现阶段油价仍处于宽幅震荡，并受到长期下行趋势线压制，后期易跌难涨格局暂未变化，技术上注意58.06美元突破后转势可能，下方跌破53.13美元后回调空间打开。

      贵金属近期受宏观消息影响大幅波动，其中白银由于投机性强于黄金波幅更剧。从目前宏观情况来看，黄金白银短期存在进一步回调探明支撑的可能，但长期格局来讲，贵金属震荡上行格局完好无损。操作上，4220-4300附近为白银本轮回调支撑区间，此区间内考虑空单止盈，多单分批介入。

      国内化工品周五晚间震荡为主，整体市场并未受到降准消息影响。整体上化工品现货价格区间稳定，部分品种偏弱供需格局得到一定改善，但强势快速拉升较为困难。“金九银十”旺季逐步接近，预期化工品交投心态将逐步活跃。操作上，甲醇多单再次介入，止损2208；PVC有效突破6470后多单追入，止损6450；其他品种观望等待趋势出现。

      黑色系反弹过程中强弱不一。除螺纹热卷受到降准影响反弹加大外，其他品粽价格重心小幅上移。由于唐山污染防治方案缓和高炉限产要求，市场悲观情绪已被释放。后期黑色系存在反弹可能。操作上，焦炭多单继续轻仓持有，止盈上移至1914.3；螺纹多单周五晚盘已建议介入，止损调整值3412点；铁矿激进投资者尝试逢低试多，严格止损。

      农产品上周延续大幅回落。中美贸易谈判新进展打压农产品反弹高度。目前农产品在需求低迷、环境不稳的背景下震荡无序，但价格逐步稳定，不过分看空农产品下行空间。操作上，粕类观望，追空短线为主；油脂类中重点关注棕榈在4763-4856区间波动，若有效突破上沿压制，多单追入。

      有色类上周处于反弹态势，其中沪镍在印尼消息影响下引发资金追捧大幅拉升，沪锡受“限制出口”预期影响跟随上行。整体上有色类维持年底前宽幅筑底结构完成的思路不变，大趋势维持逢低做多思路。操作上，沪镍1911合约突破142600后短多追入，追入后止损关注142330；沪锡多单止盈141300；关注等待沪铜回调多单介入机会。

      软商品中，EG多单介入，止损4675；白糖多单介入，止损5474；玻璃突破1420后多单追入。

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