上周美国经济数据相对偏弱，美元自反弹高位小幅回落。市场预计美联储下次降息推迟至明年下半年，但未对美元构成短期支撑，技术上美元技术调整充分后短期内或将维持上行格局。道指则在中美磋商利好消息下持续创新高，尽管市场风险偏好仍占上风，但谨慎氛围提高。中国拒绝提供农产品购买详细计划及开放美国家禽进口限制等消息为贸易格局带来诸多不确定性。国际金价受到贸易利好消息刺激小幅走低，技术上仍处于指标修复阶段，若1482美元/盎司受到有效压制，下行格局仍将延续。

      国际油价近期维持震荡上行趋势，IEA月报显示第三季度全球原油需求较第二季度大幅增加，同时美国石油钻井总数继续下降的数据为油价反弹提供支撑。但OPEC月度报告下调原油平均需求及美国原油产量长期角度仍将持续增加的观点为油价后期带来不确定。总体上，OPEC+深化减产与否以及美伊关系持续发酵的进度将在短期内左右国际油价走势。技术上，暂看油价59.04美元反弹目标，随后关注中期升势结束可能。

      国内化工品上周持续回落，部分品种出现寻底迹象。前期超跌品种在低价补库影响下开始超跌指标修复。价格快速下跌导致的刚需补库出现，但整体弱预期仍未改变。本周注意化工品技术修复引发的震荡反弹可能。操作上，塑料、PP空单暂时继续持有，注意反弹止盈的可能；PVC多单止盈退出，等待回踩确认后再次入场；甲醇空单止盈退出观望；EG暂时观望，等待反弹空间的确认。

      黑色系上周主动反弹，房地产数据向好以及提振基建投资的消息引发黑色系系统性反弹开始。但也需要注意到今年大气环保压力较大，限产政策仍将长期制约反弹高度。操作上，螺纹关注3570压制效果，当前点位追高风险偏大，等待介入机会；铁矿642压制有效突破后暂看658点反弹高度；SS不锈钢继续空单持有。

      农产品相对走势稳定。油脂类再出现顶部迹象后快速回落，目前暂以上涨修复观点对待，贸易谈判持续进展对两粕类继续形成短期打压。随着春节年底的临近，预期农产品需求可能提高，两粕反弹概率较大。操作上，豆粕长期多单轻仓继续持有，止损以不跌破2850为主要技术参考；棕榈短空5414尝试介入，止损5436。

      有色类整体再次走弱，全球经济低迷以及美元强势持续制约有色反弹动能。尽管部分有色类库存持续衰减，但资金仍未有效介入。预计有色类第四季度仍无法扭转弱势震荡格局。操作上，沪铜注意46780若无法有效跌破，短多滚动参与；沪镍短空介入，止损125150；沪锡当前点位重点关注，若支撑反弹开始可介入短多操作。

      软商品中鸡蛋本周具备杀跌可能，空单追入，止损4505；棉花突破13170后考虑多单；红枣多单追入，止损11000。

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