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0927收评:黑色系午后反弹 铁矿螺纹热卷大幅拉升

2017-09-27来源:网上中期

周三(9月27日)大宗商品涨跌分化,黑色系午后回暖,螺纹、热卷、铁矿石拉升明显,而焦煤焦炭表现不佳,焦炭领跌1.9%。此外,农产品(000061,股吧)多数走弱,棉花跌逾1%。截止下午收盘,焦炭跌1.9%,棉花跌1.48%,棉纱跌0.82%,玉米跌0.58%,沪银跌0.56%;涨幅方面,热卷涨2.08%,螺纹涨1.74%,沪锌涨1.67%,铁矿石涨1.07%,PP涨0.96%。

环保限产致需求下滑焦炭期价将延续弱势

  焦炭供给方面,上周华北、华东部分焦企由于环保检查结束,恢复生产。此外,近期焦炭需求旺盛导致焦企收益良好,刺激焦企生产积极性。因此,上周焦化厂开工率整体上升。

  据统计,截至9月22日,小于100万吨产能的焦化厂开工率为74.84%,环比下降1.24%;100万吨~200万吨产能的焦化厂开工率为74.13%,环比上升2.94%;大于200万吨产能的焦化厂开工率为88.03%,环比上升3.35%。近期华北地区环保限产力度有所加大,唐山市政府发布通知称,自9月25日起唐山市焦企出焦时间延长36小时以上。焦炭生产将受到一定抑制,焦炭价格获得支撑。

  下游需求方面,近期河北省受环保影响,小高炉焖炉情况较多,铁水产量受到影响。上周,全国高炉开工率继续回落。据统计,截至9月22日,全国高炉开工率为75.00%,较前一周下降0.83%。近期环保限产力度有所加大,钢厂是重点监控对象,预计本周高炉开工率将延续下降,对原材料焦炭需求减少,利空焦炭价格。

  综上所述,近期焦炭呈供需两弱局面,焦炭市场弱势运行,焦炭期价反弹动力不足,预计短期焦炭期价将以下跌为主,焦炭1801合约目标价格为1900元/吨。操作上建议以短线做空为主。

供给单降向供需双降切换 钢价有望反弹

  今年螺纹钢现货和期货价格较以往波动明显,特别是受冬季环保限产等因素影响,钢价波动较大,引起超涨或超跌。

  考虑到8月宏观数据放缓与需求整体下滑,叠加冬季限产对终端需求产生压制,钢材正由供给单降格局向供需双降切换。因此,预期缺口难免收窄的情况下,螺纹钢价由此回调。

  实际上,螺纹钢供需紧平衡的局面未发生大改变。根据陆家嘴(600663,股吧)黑金俱乐部李治斌的最新调研,当前社会整体库存偏低,螺纹钢周转率快,市场普遍没有超过2个月的库存资源;20天以内市场资源占到所调研市场整体库存的30%左右,30天以内资源占到市场整体库存的60%左右,间接反馈当前部分市场受环保影响较多。

  长江证券(000783,股吧)预计,当前钢贸库存绝对值仍处历史低位,在价格风险已有所释放前提下,未来不排除中下游阶段性补库需求生成。因此,情绪导致的超跌,或给予钢价向以供需为基础的均值回归的动力,预计本周钢价跌幅将有所趋缓甚至反弹。

 

(转自和讯网)