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1102午评:黑色系回暖双焦大涨 沪镍仍强领涨逾5%

2017-11-02来源:网上中期

        周四(11月2日)商品市场多数飘红。黑色系回暖,大多上涨,双焦延续昨日夜盘涨势,焦煤开盘大涨近5%。截止收盘,焦煤涨3.48%,焦炭涨2.27%,铁矿石涨1.73%,沪镍昨日触涨停,今日仍强势,领涨5.45%,沪银涨超1%;沪锌、沪铝小幅下挫。能化板块仍分化,PVC领跌1.03%;郑醇、橡胶涨近2%。

四大因素 造就镍价一飞冲天

  1. 宏观基本面稳定,奠定镍价上涨基础

       外围市场近期经济数据表现较好,最新公布的 PMI 指数、就业率数据以及消费者信心指数,都不断走高;国内资金面,央行在近期开展多项逆回购操作,市场利率基本稳定,旨在平稳年末流动性,向市场释放出货币政策稳定的清晰信号,从目前长短期的资金成本来看,利好市场。

  2. 国内镍库存处于历史低位,为资金炒作打下伏笔

  最新数据显示,SHFE 市场库存 53107 吨,注册仓单回落至 38838 吨,处于历史低位,导致近期沪镍的市场结构主力之间远月与近月价差拉低至 500 元以内,逼仓动作逐步显现,引发市场瞩目,吸引市场资金参与镍市。

   3. 来自硫酸镍方面的新增需求预期,拉动镍价

  市场看好电动汽车用镍需求,预计电动车电池对内需求量会有一个质的飞跃。 日内 LME 首席执行官Matthew Chamberlain 表示,LME 正在考虑开始一项硫酸镍合同,项目启动顶多还有 18 个月。项目启动提上日程,市场对硫酸镍这一领域的镍需求增长前景乐观,助长镍价涨停。

  4. 前期下游不锈钢疲软造成镍价超跌,有反弹需求

  进入九月,下游不锈钢消费疲软,库存出现累库迹象,镍价承压下行。近期公布的不锈钢数据显示较前一期下降,这对于压制前期镍价的主要因素—不锈钢来说,是重大利好。 综上,LME 市场在这一时间节点发布硫酸镍合同项目启动的信息,外盘带动内盘,叠加内盘利好,镍价涨停也在预料中。硫酸镍的新增需求预期为后期镍价提供了新的炒作点。

双焦指标背离 反弹在即

  当前钢厂焦炭库存处于较高水平,焦化厂自身库存也已经开始积累。数据显示,当前110家样本钢铁企业焦炭库存为451.8万吨,平均可用天数接近13天,今年的库存水平基本上是去年同期的一倍,所以在钢厂有充足库存的状态下我们看到即使一直“买买买”也能不断的打压价格。

  经过两个月的暴力下跌,目前进口炼焦煤价格优势非常明显,低价优质的进口炼焦煤将会打压国内焦煤价格,并且目前焦煤基差过高,有修复需求。

  而焦炭已经第四次下调采购价格,累计下跌500元/吨,焦化厂仅仅依靠副产品维持焦化利润在盈亏平衡线上,双焦在限产需求抑制的逻辑走完后,等待现货企稳做多焦化利润(利润修复已经在近期的行情中有所体现)。

  双焦底背离特征明显,上周超跌反弹修复并不充分,或许即将迎来二次反弹。

(转自和讯网)