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1113午评:商品市场多数飘红 黑色系回暖热卷领涨逾2%

2017-11-13来源:网上中期

周一(11月13日)商品市场多数微红,涨跌幅均较小。黑色系回暖,热卷领涨2.36%,铁矿石、硅铁涨超1%,其它黑色品种也都小幅上涨,只有焦炭跌1.73%。能化板块分化,橡胶涨2.24%,郑醇、玻璃、沥青也显涨势;而胶板领跌4.51%,PVC、塑料也飘绿。有色方面沪铅、沪锌涨超1%。


现货弱势焦炭反弹力度不大 期价将逐步跟跌

  11月以来,黑色系品种在大幅下挫后有企稳态势,部分强势品种有反弹迹象,但是基于基本面的弱势,预计焦炭期价反弹力度不大,弱势格局仍将延续。

  9月全国粗钢产量7183万吨,同比增长5.3%。9月粗钢日均产量239.4万吨,环比下降0.5%。1—9月累计粗钢产量63873万吨,同比增长6.3%。根据钢焦比粗略测算,9月粗钢产量7183万吨大概需要3592万吨焦炭,而3645万吨的当月焦炭产量是供过于求的,导致焦炭期价回落的主要原因是下游钢厂生产积极性下滑,对上游原材料需求减少。

  最新数据显示,产能在200万吨以上的焦化厂库存有明显回升;产能介于100万和200万吨之间的焦企库存维持在20万吨以上,相比10月末也上行明显;体量较小的焦化厂库存尽管上涨幅度不大,但目前也处于年内较高水平。分地区来看,主流焦区西北地区库存远远高于全国其他地区。同期,西北地区焦化厂平均库存为35.9万吨,相比10月末显著提升。此外,华北和华东地区均保持平稳增长。钢厂数据显示,国内大中型钢厂焦炭库存平均可用天数向上突破12天大关,一定程度印证了钢厂开工率和生产积极性的下滑。

基本面压力较大 沪胶反弹高度料受限

  从天然橡胶市场基本面现状来看,整体产业结构依然维持弱势格局,除非宏观出现有效利多预期、黑色及有色大幅反弹,否则沪胶四季度上涨空间将相对有限。

   据卓创统计,前三季度我国标准胶进料加工贸易进口为65.41万吨,基本持平于去年同期的65.45万吨。同时,从轮胎进料加工出口量来看,今年前三季度进料加工贸易出口334.74万吨,相比去年同期的338.31万吨下降1.05%,这反映出我国今年轮胎出口市场缺乏增量提振,仅维持刚性需求。原配市场受到重卡销售高增长的支撑表现尚可,但经过替换和出口市场的对冲后,轮胎开工率全年保持了同比下滑态势,平均在六至七成左右。9月份橡胶价格下滑期间,下游也进行了适量备库,目前部分工厂原料及成品库存均回升至中高水平。后续市场显性库存高企,下游采购模式预计将相对谨慎。

  综上所述,尽管近期沪胶一度出现反弹迹象,但橡胶基本面较为弱势限制其上行空间。操作上,短线低买不追高,中线等待期现价差2500元/吨以上时逐步进行空单建仓。

 (转自和讯网)