5月9日，上海期货交易所就氧化铝期货合约和相关业务规则公开征求意见的公告，中期研究院，带你走进氧化铝！

氧化铝是什么

氧化铝，又称三氧化二铝，是由铝土矿经拜耳法、烧结法等工艺生产先获得氢氧化铝，再经加热分解的脱水产物，是一种白色粉状或砂状物。

氧化铝的用途

根据用途不同，氧化铝分为冶金级氧化铝（SGA）和非冶金级氧化铝（NMA）,两者生产工艺差异不大，但一般非冶金级氧化铝纯度较冶金级更高。冶金级氧化铝占氧化铝总产量的比例为93%-94%，主要用来生产电解铝，即将上市的氧化铝期货主要为冶金级氧化铝。非冶金级氧化铝称为特种氧化铝，也叫化学品氧化铝，是除冶金级氧化铝之外的各种氧化铝总称，所占比例为6%-7%。化学品氧化铝因具备高硬度、高熔点、耐磨、耐蚀、耐热以及绝缘性好等优越性能，目前被广泛用于陶瓷、化学化工、医药、催化剂及其载体、半导体加工等各个领域。

氧化铝的制备方法

生产氧化铝的铝土矿主要有三种类型:三水铝石、一水硬铝石、一水软铝石。由于三种铝土矿的特点不同,各氧化铝生产企业在生产上采取了不同的生产工艺,目前主要有拜耳法、碱石灰烧结法和拜耳一烧结联合法三种。

铝土矿中氧化铝的含量差异很大,低的仅约30%,高的可达70%以上。通常高品位铝土矿采用拜耳法生产,中低品位铝土矿采用联合法或烧结法生产。拜耳法由于其流程简单,能耗低,已成为当前氧化铝生产中应用最为主要的一种方法。

拜耳法的工艺流程大致有以下主要工序：铝土矿破碎后和烧碱混合制成合格原矿浆；进行原矿浆的预脱硅、稀释及赤泥的沉降分离；沉降分离物经过晶种分解得到氢氧化铝；氢氧化铝经分离洗涤、焙烧得到氧化铝。

烧结法工艺流程有以下主要工序：将铝土矿、石灰石和纯碱等按配比制成细磨料浆；进行烧结、溶出和脱硅程序后，制取铝酸钠溶液；溶液经过碳酸化分解后，析出的氢氧化铝和碳酸钠母液分离；将氢氧化铝焙烧最终形成氧化铝。

铝土矿的成本构成

在氧化铝的生产中，纯碱或烧碱用于处理铝矿石，使矿石中的氧化铝转变成铝酸钠溶液，纯净的铝酸钠溶液即可分解析出氢氧化铝，经分离、洗涤后煅烧，便获得氧化铝产品。其中拜耳法使用烧碱，适用于处理高品位的铝土矿，约占全国氧化铝产能的 90%以上；烧结法使用的是纯碱，主要用于处理低品位矿石，全国产能占比不足 10%。

根据氧化铝的生产工艺流程，氧化铝的生产成本大致由下面几部分构成：

（一）原材料：铝土矿、石灰石、碱（纯碱和烧碱）等；

（二）燃料及动力费用：电耗、蒸汽消耗、水、重油、焦碳等；

（三）其他费用：人工、制造、管理费用。

其中铝土矿是生产氧化铝的主要原材料和成本来源，一般生产1吨氧化铝约需2.1-2.7吨左右的铝土矿（因品位不同，生产1吨氧化铝需要铝土矿的量差别较大）。

以拜耳法生产氧化铝为例，铝土矿成本约占总成本的30%-40%，烧碱约占15%-20%，动力煤约占10%-13%，三者占总成本的70%以上，是氧化铝生产的主要成本项。

中期研究院 欧阳玉萍 投资咨询号Z0002627

2023年5月12日