上周五公布的美国7月非农就业人数为15.7万，差于市场预期，同时数据显示美国6月贸易逆差出现4个月以来首次扩大，也显示全球贸易摩擦并未达预期效果，美元最终高位整理，技术上关注95.31强压位置。国际原油维持宽幅无序震荡，多因素导致油价无明确方向，但国内化工品却火爆非常。周五甲醇涨停后晚盘继续大幅跳涨拉升，同时TA强劲上行跟随。经过一周期现价差修复，部分品种从贴水向升水快速转变。资金的持续推高已逐步加快套利盘介入机会。同时由于近期原料价格暴涨导致成本向下游传导不畅，需求被极端遏制。整体来看，化工品整体处于加速拉升阶段，在资金疯狂推涨及空头砍仓盘影响下短期内仍有高点出现可能，但当前走势不建议追高，多单跟随高点主动减持，暂不抛空摸顶。黑色系受环保政策加码消息支撑，价格稳步上移。钢厂高利润背景下提高了生产积极性，后期黑色系仍具备震荡上行空间，但需注意系统性风险下的资金出逃及获利可能，多单注意高位止盈滚动操作。农产品继续维持低位震荡，中美贸易战打击美豆需求，但美豆转口至欧洲及其他地区缓解了部分出口压力。农产品多单需全部退出，继续观望。周末时间，中国针对美国2000亿关税名单出台反制措施，反制商品包含原油、成品油及相关产品。这也是化工品出现大幅拉升的主要原因。伴随中美贸易争端延续，市场开始逐步适应并调整。资金面的推波助澜将引起商品波幅加大。本周重点关注下半周高位风险释放可能。疯狂过程中保持一份谨慎、客观。

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