欢迎您来到网上中期!
注册 95162 中期
您所在的位置:首页>24小时直播>文字直播

0614午评:化工品走势分化 橡胶飙升领涨超3%

2017-06-14来源:网上中期

周三(6月14日)早盘,大宗商品多数上涨,化工品走势分化,橡胶盘中拉涨超3%,焦煤焦炭、玻璃涨幅居前,PP、沥青走弱。截止中午收盘,橡胶涨3.19%,焦炭涨2.17%,焦煤涨1.46%,玻璃涨1.15%,菜粕涨1.13%;跌幅方面,PP跌1.01%,沥青跌0.68%,热卷跌0.59%。

橡胶关注时间错配 逢反弹抛空

  尽管天胶跌幅巨大,然而随着国内外橡胶全面开割,供求格局依然对多头不利。微观结构上,沪胶1709合约相对混合胶仍然升水,多头在供应充足和仓单升水的条件下接货,将面临更多的静态亏损。所以交割前沪胶1709合约贴水混合是大概率。

  从产业逻辑来看,1709合约下跌未完结,但是12000元/吨的全乳胶也进入到部分企业生产流通的边际范围内。加上宏观类资产澳元、也在走强,部分资金开始预期沪胶1709合约反弹,导致1709合约在下跌的时候出现增仓。由于1709合约交割后面临仓单注销,所以依然建议在自身交易体系的管控下,在压力位抛空沪胶1709合约。

菜粕供应充裕需求疲软 维持偏空思路

  从当前市场来看,菜籽供应充裕,菜粕供应宽松,现货市场成交清淡,饲料企业由于不看好双粕市场,备货积极性不高,提货意愿不强,导致菜粕现货价格以及基差都处于较弱的状态。

  另外,豆粕与菜粕价差收缩,两者价差在420元/吨以下存在替代现象,这在一定程度上抑制了菜粕的消费量。

  整体来看,美豆市场依然利空密布,利多因素难寻。若美豆生长期不出现恶劣天气,则美豆期货价格难以上涨。国内双粕供应充裕,需求疲软,短期供需矛盾难以缓解,预计菜粕期货价格将维持弱势振荡

国内油脂供给压力依旧沉重

 6月初以来,国内油脂走势出现分化,棕榈油继续偏弱,豆油、菜油出现小幅反弹,豆棕、菜棕价差自低位反弹。棕榈油现货相对期货抗跌,导致棕榈油基差处于历史同期偏高水平,截至上周五,棕榈油主力1709合约收盘价贴水现货价格超过500元/吨,棕榈油短期超跌,出现基差修复行情;从套利角度来看,豆棕、菜棕价差短期快速扩大,有资金获利了结,对棕榈油期价也有所提振。另外,船运机构ITS公布的马来西亚6月1-10日的棕榈油出口数据较上月同期增加5.8%,好于市场预期,对期价也有所支撑。

  总体来看,国内油脂略显平淡,市场更多参照外盘走势而动。近期美豆油、加拿大菜籽走势略显偏强将给市场带来提振,不过国内油脂供给压力依旧沉重,或会给国内油脂反弹带来压力。