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0622午评:有色、黑色强势上涨 焦煤焦炭大涨超3%

2017-06-22来源:网上中期

周四(6月22日)早盘,黑色系和有色金属表现强势,焦煤焦炭领涨,铁矿石盘中震荡偏强,有色板块、锡、维持上涨。农产品(000061,股吧)普遍走弱。截止中午收盘,焦煤涨3.54%,焦炭涨3.1%,沪锌涨2.78%,铁矿石涨1.64%,硅铁涨1.53%,沪铜涨1.21%,热卷涨1.16%,沪锡涨1.11%,鸡蛋涨1.05%,沪铅涨1.02%;跌幅方面,菜粕跌1.5%,玻璃跌1.3%,豆粕跌1.19%,白跌1.1%。

低库存对锌价支撑依旧

  库存方面,国外交易所库存持续下降,据格隆汇消息,伦敦金属交易所监控的锌库存连续25天减少,降至2009年1月以来最低,可供交割的库存降至2008年以来最低。

  现货方面,上海上周进口锌逐渐被消化,下半周少量进口锌流入沪市,市场流通货源减少,致使0#锌品牌升水较坚挺,逢日内锌价走高,下游拿货不积极;广东下游以观望为主,维持刚需采购,市场流通货源充裕,整体成交不及昨日;天津下游逢低采购,刚需为主,市场整体成交稍好于昨日。津市对沪市升水100元/吨附近。

  总的来说,市场货源紧张和低库存对锌价支撑依旧,预计短期偏强走势延续。

煤焦笼罩在被动增库之下

  自去年年底下游焦钢主动补库结束后,煤焦企业进入了被动增库阶段,虽积极出货甚至一步步下调价格,而下游企业被动补库和依旧以消化库存为主,控制到货量,买涨不买跌的心态明显。目前市场处于典型的上游被动增库,下游被动补库甚至主动去库存这样一个周期内,原因一方面由于终端需求预期走弱,市场采购意愿下降,另一方面因为前期产业心态良好,补库存在过头,导致有一定的库存累积,尤其是没有焦化厂的钢厂,比如日钢、津西等库存与价格的负反馈更为明显。

  该库存周期的结束,必须要有很好的契机——等风来,一方面终端需求起来,另一个就是供应大幅收缩预期,至少目前分析来看第一个可能性稍大,因为上游供应宽松已成事实,政策不确定性暂不考虑。

  再看看需求部分,今年的钢铁去产能进入实质阶段,涉及的在产产能越来越多以及转炉、电炉投产等等,均降低煤焦刚性需求。2017年5000万吨的钢铁去产能目标截至上月中旬已完成63.4%,这其中不包括6月底前要彻底清除的“地条钢”产能;虽然转炉、电炉生产的量市场目前比较模糊,但是这部分与煤焦用量没有直接联系,形成直接利空。

豆粕大幅下跌可能性较小

  “在目前的环保压力之下,我国生猪存栏恢复缓慢,5月份存栏规模仍在历年同期低位;今年上半年H7N9疫情严重,人感染病例远超前两年的总和,禽类养殖受到冲击;另外,南方暴雨天气,对水产养殖带来干扰。上述因素对饲料总需求存在负面影响,现货豆粕成交出货较慢,油厂豆粕总库存119万吨处于历史同期高位,呈持续增长态势。”王成强指出。

  现货方面,进口大豆到港量不减,油厂豆粕库存居高难下,部分分析师长期看空豆粕价格。

  “消息面上,下月或签署史上最大规模大豆进口协议,一定程度上有助于芝加哥大豆反弹,而国际大豆供给充裕,巴西货币趋势贬值利于刺激农户出口,对价格形成牵制。”王成强说。

  对于豆粕期货,王成强分析认为,2750点是周线级别的重要反压位,弱势反抽未能作出突破性持稳,则意味着盘跌寻底的风向仍未解除。从操作的角度来看,注意关键点位处得失,季节性推荐低位博取天气升水的波段策略。

(转自和讯网)