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【中期早知道】期指/期权/期债/原油/黑色/有色/化工/农产品/外盘1108

2018-11-08来源:网上中期

美国中期选举结果符合预期,道指大涨约540点,纳指大涨2.64%,苹果市值重上万亿美元,大麻股Tilray暴涨30%;原油第七日收低,动力煤连跌四周,CBOT谷物持续走弱;国内26家房企今年前10月收入达到3.34万亿元同比上涨39.6%。


【中期早知道-期权】1、50ETF期权:股指底部特征明显,虚值期权是比较好的低成本看涨策略,继续逢低参与买入看涨策略,临近到期合约换成 50ETF1812-C-2.85元看涨期权,关注价格0.02元。四颗星

2、豆粕期权:豆粕期货近期基本面预期不明朗,波动率低位回升,观望。两颗星

3、白糖期权:白糖期货隐含波动率高位反弹,历史波动率高位震荡,继续持有多波动率策略,标的更换为SR1901-C-5300(55-65之间买入的)和 SR1901-P-4900(30-40之间 买入)。三颗星

4、铜期权:鉴于铜期货的走势和铜基本面,未来下跌的概率不大,而大幅上涨的预期也不存在。继续持有备兑策略:买入期货CU1901合约1手49900元,卖出1手1901合约行权 价53000(参考权利金价格850-900之间)的看涨期权。三颗星


【中期早知道-期指】中期选举落地,但在贸易战的问题上两党观点趋同,两市应声而落,但是外部压力越大,对内部经济的扶持政策也将较大,我们预期仍将有其他利好措施出台。技术面看,昨日沪市收出上影线,连续四天尚未突破缺口压力,市场或有短期调整压力,建议前期获利较多品种可适当了结减仓。期指策略上,短多头寸适当降低头寸;套利策略上多IC空IH组合也可适当降低头寸。

【中期早知道-期债】昨日债市早盘微幅震荡偏弱,午后转好,国债期货尾盘明显拉升,主力合约均收红,现券收益率下行幅度扩大,但尾盘下行幅度收窄;资金面宽松,主要回购利率多数下行,一级市场继续向好。债市与股市相关性依然较明显,激进投资者可关注股市表现轻仓顺势操作,快进快出。稳健投资者单边观望,等待五十价差回落至2.5附近择机做多套利。

【中期早知道-外汇】美元指数跌破97、短期升势已被扭转,人民币离岸昨夜收于6.91附近,澳美、欧美多单继续持有。四颗星


【量化趋势】有色金属以震荡低吸为主,短线关注铝锡回调介入机会。贵金属板块周级别底部,回调低吸。股指方面等待回调介入机会。黑色板块整体偏弱,仍需等待。能化板块弱势继续,等待企稳。农产品震荡走弱等待机会,棉花、橡胶、沥青、白糖弱势反弹,谨慎参与。四颗星


【中期早知道-黑色】黑色板块偏弱整理。昨日建材成交量13.79万吨,近几日成交表现不佳。我们认为基于限产的边际松动,期螺又缺乏新题材驱动,反弹高度可能相对有限。不过找钢网统计的建材社库厂库再次双降,多地执行秋冬季限产在即,螺纹供需情况尚可,主力1901合约进一步下行空间相对有限。操作上,下方3900关口有比较关键的支撑,激进者可背靠支撑位短多,下破3880止损。日内关注Mysteel库存数据。

【中期早知道-有色】铝:隔夜受巴西法官维持海德鲁禁令的消息影响,LME三月期铝收涨1.6%,国内铝夜盘跟涨0.5%。国内基本面,氧化铝价格涨势放缓,库存仍在继续去化,但基本面在供应增长需求偏弱的剪刀差影响下,铝价面临压力较大,预计暂时以震荡行情为主,单边操作空间不大,后续关注库存变动情况。铅:隔夜LME三月期铅收涨0.97%,国内主力合约夜盘冲高回落,小幅收跌0.05%。预计在环保检查影响下,铅价下探空间不大,近日,第二批环保回头看完成入驻安徽、贵州和湖南等地,目前安徽贵州各有一家再生铅厂停产,湖南不合规小厂生产受限,预计随着环保入驻进一步深入,再生铅供应会受到影响,铅价后续仍有上行动力。操作上对主力合约不建议追空,关注逢低建立多单的机会。锌:近几日受宏观情绪打压锌价持续回落,美国大选落地,宏观情绪将逐步消化。锌价压力主要来自于加工费升高带来供应增长的预期,但目前库存处于低位、仓单还在下降,库存拐点确立之前,单边做空锌的风险较大。操作以波段思路对待,日内对1812合约关注21000整数位的支撑。镍:镍市延续窄幅波动,中期选举落地,总体看,并为对贸易战产生更多利好效应。消息面,8月因环保被关停的印尼镍矿重新获得出口配额,镍矿供给无忧。短期内,由于窄幅波动,可操作空间不大,观望为主。

【中期早知道-沥青】昨日油价下跌。夜盘沥青主力收涨40元/吨,约1.2%,至3430元/吨。油价和沥青的走势持续分化。国内现货沥青市场保持平稳,下游贸易商多按需采购为主。西南地区受环保回头看的影响,大部分工程停工,对沥青的需求持续下滑,再叠加当地进入冬季,多阴雨天气对道路施工不利,因此当地市场需求看低。山东等地受炼厂停工检修而导致的供应紧张问题,沥青价格短期内或得到支撑。今日预期沥青价格将呈现下滑的态势。运行区间【3390,3460】元/吨,操作上关注高位做空的机会。

【中期早知道-原油】周三,国际油价止跌反弹,国际两油市涨跌互现。其中,BRENT收盘至72元/桶,涨幅0.49%,WTI收至61.59,跌幅0.29%。SC1812夜盘跟随外盘走强,涨5.1收至503.7元/桶。消息称俄罗斯与沙特正在讨论于2019年进行石油减,油价盘中一度跳升。但EIA最新库存报告显示,截至11月2日当周,美国原油库存增加578.3万桶至4.318亿桶,连续7周录得增长,续刷2017年3月以来最长连涨纪录。上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加241.9万桶,连续7周录得增长,且创4月6日当周(31周)以来最大增幅。美国汽油库存增加185.2万桶,连续3周录得下滑后再度录得增长,且创8月10日当周(13周)以来最大增幅。此外,上周美国国内原油产量增加40万桶至1160万桶/日,但美国精炼油库存减少346.5万桶,连续7周录得下滑,且备受关注的美国中期选举终于基本尘埃落定,美元指数短线下滑,一定程度抑制油价跌幅。总体来看,油市基本面多空交织,短期或将止跌反弹,可继续关注B-W的跨市场套利,建仓点位在10.5附近,止损位12.5,止盈位5.5,盈亏比2.5:1。内盘关注短多机会,预计今日SC1812的运行区间【500,520】元/桶。

【中期早知道-化工】昨日布油在71.5美元附近震荡启稳,前期化工板块大幅下跌面临阶段性反弹需求。近日高层会议,支持民营经济发展壮大,提供特别金融支持及减税费政策,对当前国内化工板块下游民营企业是重大利好措施,预期在未来1-2月内会见到明显效果,下游需求侧有重大改善预期。当前塑料与PP下游企业库存水平较低,大部分库存保存在企业与贸易商手中,后续资金改善后下游需求启动预期出现阶段补库需求。所以当前聚烯烃下跌空间不大,关注触底反弹机会。操作上耐心等待右侧信号,PP1901关注9740一线做多机会,止损9660,目标10100。推荐指数三颗星。


【中期早知道-鸡蛋】11月7日,鸡蛋价格继续下跌。目前随着单价回调,蛋商采购积极性相对减弱,销区走货压力增加,但市场整体库存积压不多。鸡蛋1901期货4150-4300高位整理,期价回调正当时,建议日内短线交易,不建议过分追高,快进快出,必须设好止损。鸡蛋期价从9月初至1月30日最高点已反弹450点,前期多头平仓获利了结需求大,注意期价的高位震荡整理。鸡蛋期价经过长达一个半月的爆发性上涨,注意追高风险。推荐指数:2颗星。

【中期早知道-苹果】山东烟台、陕西洛川以及甘肃礼县等产区均已经有冷库报价流出,但未有大量出库交易的情况。辽宁产区富士库外交易仍处于高峰,来自湖北、山东等省客商拿货积极,走货顺畅,价格稳定。郑商所仓单,11月1日77张,11月2日97张,11月5日97张,11月6日152张,11月7日152张。苹果期价正从富士高等级果向中等果的定价转移,新均衡价格形成。由前期的0仓边变为苹果仓单稳步流入,苹果仓单的主要来源地是陕西主产区,库存压力不大。苹果1901期价强势整理,背靠11000逢低短多,有300-500点盈利止盈出场,不建议过分追涨。推荐指数:3颗星。

【中期早知道-粕类】11月7日,南北方大豆价格暂时维稳;在黑龙江地区,绥棱,嫩江中央储备粮直属库纷纷开始收购,其中绥棱直属库计划收购大豆80000吨,入库价1.85元/斤,嫩江直属库计划收购大豆20000吨,入库价1.85元/斤,牡丹江直属库计划收购12000吨。大多数农户惜售心理严重,贸易商大豆收购困难。南方地区大豆价格停止回落,暂时稳定,农户对大豆后市价格看涨,不愿售粮,大豆批发市场供货充足,上游大豆市场走货也比较一般。11月7日,豆粕现货价格或将整体以稳为主,部分地区稳中缓跌。市场因担心中美贸易关系仍不明朗或影响豆粕价格而采购豆粕积极性偏低,多以观望后市为主,而各地油厂虽然豆粕库存偏低,但部分油厂对豆粕看涨信心减缓,挺价信心不足,部分油厂则为促进购销而跟盘下调。中美贸易摩擦,更是攻坚战、持久战。建议理性投资,注意风险管理和仓位控制。豆粕1901强势跌停之后,窄幅震荡整理,本周期价运行区间3000-3200。1905豆粕逼近2750前期重要心理关口。1905豆粕、1909豆粕可以轻仓尝试短多,一定要设好止损。推荐指数:3颗星。

【中期早知道-油脂】11月7日,国内豆油现货价格或以稳为主。11月7日,国内棕榈油现货价格或稳中缓落。11月7日,菜油现货价格或将整体趋于稳定。国际市场较关注特朗普政府之后对中国的贸易态度,USDA报告将于周五凌晨公布,11月7日马棕期货因屠妖节休市。国内油厂开机率略降但豆油库存高企。国内棕榈油库存降至36万吨左右,供应压力不及豆油,厂商挺价抗跌意愿或支撑现货行情稳中缓落。终端市场整体对菜油需求低迷,且油厂整体菜油库存压力依旧。油脂期货急跌后跌势趋缓,豆油1901跌破5600支撑,期价短期偏悲观,建议空仓观望或日内交易为宜。日内方面,短线交易,轻仓操作,注意设好止损。棕榈油,趋势性不明显。推荐指数:2颗星。

【中期早知道-玉米、玉米淀粉】11月7日,早间玉米价格行情稳中趋强运行。山东受降水以及农户惜售的影响,日收购量跌至冰点,多家工厂上调收购报价,两家工厂突破2000元/吨。东北产区深加工企业还在发力,对后期市场预估认为收粮会更加艰难,提前涨价进行备货配合临储陈粮进行使用。北方港口玉米收购报价开始上涨,主流报价中,最高价达到1895元/吨,但开始划分辽吉蒙与黑龙江,价差10元/吨,集港量开始回暖,受东北深加工的影响,不敢贸然落价。临储玉米交易暂停后,中储粮玉米专场交易仍在继续,11月6日中储粮山西玉米竞价交易投放15910吨,成交数量1000吨,成交均价1860元/吨。随着东北新玉米收获进度的推进,新粮将集中上市,同时结转临储粮库存压力也将释放,阶段性供应总体充足。淀粉依旧多头思路对待。玉米弱,淀粉强。玉米淀粉 1901 在2380一线强势整理,经过有效回调,逢低短多正当时,过分追涨需谨慎。前期 1.20一线的做多玉米淀粉/玉米比价的套利持仓继续持有。推荐指数:4颗星。

【中期早知道-生猪】11月7日,猪价稳定地区增多,少部分地区猪价小幅涨跌调整。目前市场需求增长缓慢,生猪产品流通有所好转,大部分地区猪价逐渐趋稳。北方地区随气温下降,市场需求有所增加,但对市场整体支撑有限,屠宰企业走货仍无明显好转,屠宰量无太大提升。由于9月及10月份适重大猪出栏存在积压,目前超大猪存栏数量依旧偏多,在出栏时间上需要顺序后推进行消化。企业、养殖户可以逢高出栏,目前猪价回落正当时。


【中期早知道-黄金、COMEX金】沪金主力上一交易日夜盘收于275.2元/克,跌0.7元,跌幅0.25%;美国COMEX 金E主上一交易日收于1227.8美元/盎司,跌0.7美元,跌幅0.06%。美元指数上一交易日高位震荡,最高涨至96.465,最低跌至95.665,最后收于96.103。美中期选举结果令美元震荡,但走强的因素仍偏多;同时,选举结果令投资者满意,导致美股大涨,投资者避险情绪下降,黄金资产吸引力下降。今日美元指数高位震荡偏走强的概率较大。因此,今日沪金主力可能会呈震荡走势,可能的运行区间在[271,277.5]。操作上建议观望,激进投资者可以轻仓试空,进场275,止损277,目标273。美国COMEX 金E主的可能运行区间预计在[1210,1238],操作上建议观望为主,推荐指数2颗星。

【中期早知道-CBOT豆类】 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌,因在国农业部(USDA)周四发布月度供需报告前,投资者轧平头寸。在美国农业部周四公布月度供需报告前,分析师平均预期,美国政府将调降美国大豆单产预估,但将上调2018/19年大豆结转库存预估。《华尔街日报》编纂的数据显示,报告中预计将公布美国2018-19年度大豆年末库存为9亿蒲式耳,高于USDA10月预估的8.85亿蒲式耳,预估区间在8.32-9.84亿蒲式耳。美国2018-19年度大豆产量料为46.76亿蒲式耳,低于美国农业部10月预估的46.90亿蒲式耳,预估区间为46.37-47.06亿蒲式耳。大豆单产料为每英亩53.0蒲式耳,低于USDA10月预估的53.1蒲式耳,预估区间在52.5-53.5蒲式耳。交易商预期,截至11月1日当周,美国大豆(旧作和新作)周度出口销售料介于40-70万吨之间。美豆1901合约,建议尝试轻仓逢低短多。推荐指数:2颗星。


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