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0704收评:商品空头发起反攻 橡胶重挫、倒霉蛋封死跌停

2017-07-04来源:网上中期

周二(7月4日)大宗商品普遍回调,橡胶、鸡蛋、铁矿石重挫,午后鸡蛋封死跌停。截止下午收盘,橡胶跌5.5%,鸡蛋跌停,铁矿石跌2.82%,沪银跌2.77%,塑料跌2.6%,沪镍跌2.35%,焦煤跌2.35%,PP跌2.17%,白、沥青、郑油、PVC、淀粉、豆油、玻璃、棕榈油、锰硅跌幅超1%;涨幅方面,豆粕涨1.75%,菜粕涨1.74%。

火箭蛋变倒霉蛋 鸡蛋期货跌停

  市场分析人士认为,6月下旬,现货价格急转直下,市场悲观情绪不断累积,期价今日展开的表现是全面补跌。

  鸡蛋现货在6月份经历了大起大落,前段时间由于淘汰鸡数量增多、天气炎热抑制产蛋等因素,产区带动销区价格走高,全国均价一度突破3元每斤。随后,广东等销区走货开始放缓,销区价格出现下滑,带动产区现货价格下跌。

  据统计,截至6月30日,湖北地区鸡蛋收购价格下跌17%,河南郑州地区下跌更是高达35%。

  业内人士则表示,贸易商大量囤货之后,产区、销区鸡蛋库存短期大幅增加,市场供给压力显现,销区走货开始停滞,养殖户、贸易商开始竞相压价销售,阶段内又导致鸡蛋价格的大幅下挫。

主产国已经陆续进入割胶旺季

  今年年初,泰国遭遇30年一遇的洪水,导致割胶和运输受阻。直到3月,洪水才消退。据天胶生产国协会的统计,1月,泰国天胶产量同比下滑14.8%;2—4月,月均减产5000吨。泰国因自然灾害导致产量阶段性下降,但其他产胶国处于增产状态。

  在印尼、越南、中国、马来西亚、印度等产胶国新增割胶面积扩大的背景下,整体产量维持增长势头。据天胶生产国协会估算,今年前5个月,成员国产胶量实现5.9%的增长;上半年,成员国产胶量将达到499万吨,同比增长3.9%。

  东南亚各主要产胶国和国内云南、海南主产区陆续开割,未来供应量有增无减。天胶生产国协会的报告显示,预计到7月,各成员国的产量同比增幅还会扩大,出口增幅几乎不变,而消费和进口增幅将降低。此外,今年全球天胶供应量将增长5.5%,至1275.6万吨。根据过去十多年的产胶规律,这种供应增长趋势直到下半年11—12月才会有所减弱。

 成材易涨难跌 矿价筑底等待上行驱动

  下半年成材需求转弱,但不宜过度悲观。今年需求支撑主要源自房地产和基建两个方面,且这些项目大概率能延续到下半年。需求萎缩最起码在三季度难以看到。三季度需求季节性下滑,而非趋势性。

  螺纹单品供应有增量,但警惕供应紧绷下的价格冲击弹性不对称。现有高炉和轧线产量基本触顶,配合电炉增量,需求季节性下滑等因素,三季度螺纹单品种边际供需转弱。但需要警惕的是,随着供应触顶,供应边际变化带来的价格弹性极大,整体节奏易涨难跌。短期来看,做空螺纹或是做空钢厂利润关注调坯轧材的成本支撑;长期来看,四季度供应端存在减产炒作,三季度成材基本面偏空,四季度偏强。

  热卷单品供需矛盾缓和,卷螺差强逻辑已逝。经历上半年持续终端去库存之后,热卷单边供需矛盾缓和。去年年底以来的卷螺差大行情源自热卷和螺纹单边基本面极端分化。随着热卷矛盾缓和,卷螺差后市回归螺纹单边波动率。

(转自和讯网)